La consolidation du marché, les rachats, les entreprises qui sont intégrées ou vendues, parfois aussi appelés fusions et acquisitions, ou M&A en abrégé, ne font qu’augmenter et sont en phase d’accélération. David Donkers, associé et directeur général, reçoit des demandes de dossiers de rachat presque chaque semaine chez Capitalize. Son entreprise traite environ 12 transactions par an, soit près d’une par mois. Les dossiers sont souvent fournis par des banques privées, des comptables ou des avocats dont les clients, des entrepreneurs, souhaitent vendre leur entreprise. Mais les acheteurs ou les vendeurs viennent tout aussi souvent frapper à notre porte. Chez Capitalize, la plupart des transactions se situent entre 1,5 et 15 millions d’euros et sont basées sur le principe du « No Cure No Pay ». Trois à sept pour cent de la transaction vont au conseiller en fusions et acquisitions.
« Nous ne fixons jamais de montant non négociable pour la transaction. Celui-ci est déterminé par les deux parties au cours du processus de négociation. Notez qu’une entreprise est généralement évaluée sur la base des chiffres des trois ou quatre dernières années, et donc pas uniquement sur la valeur actuelle », explique David Donkers. Il distingue trois types d’acheteurs : les fonds (souvent des fonds de capital-investissement et de capital-risque), les acheteurs stratégiques (concurrents) ou les candidats au rachat par les cadres. Il préconise également les collaborations et les alliances entre acheteurs : « Mieux vaut une petite part d’une grosse pizza qu’une petite pizza toute seule. » David Donkers a assurément beaucoup d’expérience. Il a été contrôleur financier pour la région EMEA chez DHL pendant sept ans et directeur financier européen chez Fujitsu. En 2001, il est devenu directeur financier chez Intrasoft Consulting et deux ans plus tard, il a occupé le même poste chez SAP jusqu’en 2007.
Il est polyvalent. La même année, il a fondé la banque d’emplois IT (devenue be-ICT.be), il est propriétaire de Cable Invest et Double D et PDG de Dago, spécialisée dans le câblage de données structurées et les bâtiments intelligents. Après un passage chez SDM, il est aujourd’hui associé chez Capitalize et également président du conseil d’administration de Diplad, la plateforme numérique pour les avocats. Un carnet d’adresses bien fourni, et important dans le monde des fusions-acquisitions.
Article rédigé par Luc Blyaert
